電石：4月下游支撐力度不足 5月或階段性依舊不佳

導(dǎo)語(yǔ)：4月份電石價(jià)格整體下移，一方面因電石開工在上半月處于高位，一方面則是因?yàn)橹饕�下游開工不穩(wěn)定或是有例行檢修，導(dǎo)致需求不足，拖累價(jià)格下滑。5月份主力下游PVC檢修多集中在下半月，其余行業(yè)零星也有檢修計(jì)劃，或仍會(huì)在下旬對(duì)電石價(jià)格形成一定拖累。

如上述所說(shuō)，需求不穩(wěn)定拖累4月份電石價(jià)格重心下滑了300元/噸左右，各產(chǎn)品實(shí)際表現(xiàn)不一，但平均負(fù)荷均有下滑。具體來(lái)看：

PVC：

表1 4月國(guó)內(nèi)PVC企業(yè)檢修統(tǒng)計(jì)

單位：萬(wàn)噸/年

表2 國(guó)內(nèi)PVC企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修統(tǒng)計(jì)

單位：萬(wàn)噸/年

2022年4月PVC新增停車及檢修企業(yè)較多。除了4家長(zhǎng)期停車企業(yè)外，另外有13家企業(yè)月內(nèi)先后檢修或臨時(shí)停車。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)4月單純因停車及檢修因素PVC產(chǎn)量損失在18.365萬(wàn)噸（包括長(zhǎng)期停車企業(yè)），較上月檢修損失量11.517萬(wàn)噸增加6.848萬(wàn)噸，較去年同期增加4.04萬(wàn)噸。

2022年4月PVC粉產(chǎn)量預(yù)測(cè)值為191.0605萬(wàn)噸，較3月份產(chǎn)量減少7.77萬(wàn)噸。4月PVC平均開工負(fù)荷81.12%，對(duì)比3月的81.7%下降0.58個(gè)百分點(diǎn)。4月PVC檢修損失量環(huán)比增加幅度較大，月內(nèi)乙烯法企業(yè)開工負(fù)荷率整體有所增加，但部分電石法企業(yè)月內(nèi)停車或檢修，所以整體行業(yè)開工負(fù)荷有所下降。

對(duì)于5月份來(lái)看，檢修集中度預(yù)計(jì)將繼續(xù)增加，一方面是由于目前公布的檢修企業(yè)已經(jīng)有21家（包括4家長(zhǎng)期停車企業(yè)），預(yù)計(jì)檢修損失量能達(dá)到20萬(wàn)噸。從目前了解到的檢修計(jì)劃來(lái)看，5月上旬PVC檢修量相對(duì)偏少，PVC行業(yè)負(fù)荷有提升預(yù)期，中下旬開始，檢修集中度將再度提升，行業(yè)開工負(fù)荷預(yù)計(jì)再次下降，對(duì)電石需求和價(jià)格或造成一定影響。

PVC糊：2022年4月國(guó)內(nèi)PVC糊樹脂生產(chǎn)企業(yè)月度平均開工負(fù)荷在54.74%（3月平均開工負(fù)荷61.09%），較上月下滑6.35個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)別前期停工企業(yè)開工負(fù)荷略有提升，但月內(nèi)檢修的和臨時(shí)的企業(yè)也顯增多。月內(nèi)內(nèi)蒙古伊東仍處于臨時(shí)停工狀態(tài)，濟(jì)寧中銀臨時(shí)停工，暫時(shí)復(fù)工時(shí)間待定；沈陽(yáng)化工4月19日結(jié)束檢修恢復(fù)生產(chǎn)，但月內(nèi)產(chǎn)量損失量較為明顯；新疆中泰4月下旬托克遜廠區(qū)臨時(shí)輪檢。

對(duì)電石影響：PVC糊市場(chǎng)整體開工本月出現(xiàn)一定下降，對(duì)電石需求造成小幅影響。但4月中旬沈化開工恢復(fù)，東北地區(qū)電石需求重新恢復(fù)，相對(duì)加重了烏蘭察布地區(qū)電石貨源略緊的狀態(tài)。

醋酸乙烯：

表3　國(guó)內(nèi)電石法醋酸乙烯企業(yè)裝置動(dòng)態(tài)

單位：萬(wàn)噸/年

對(duì)電石影響：4月份醋酸乙烯月平均開工負(fù)荷為78.55%，較上月減少2.67個(gè)百分點(diǎn)，無(wú)檢修裝置，但個(gè)別電石法裝置開工處于相對(duì)較低水平。因整體占比較小，本月對(duì)電石影響有限。

BDO：

表4 中國(guó)大陸地區(qū)主要電石法BDO生產(chǎn)企業(yè)裝置運(yùn)行狀況

單位：萬(wàn)噸/年

4月份BDO開工負(fù)荷67.61%，較上月下降9.38個(gè)百分點(diǎn)（上月開工負(fù)荷修正為76.99%）。本月大廠檢修增多，新疆天業(yè)全廠檢修，內(nèi)蒙古東源停車檢修下旬重啟，盤錦長(zhǎng)春月內(nèi)停車檢修，新業(yè)全廠檢修下旬開始，以上工廠檢修對(duì)產(chǎn)量影響較大。除檢修裝置外，河南開祥降負(fù)三天，天華小線、屯河一條BDO裝置更換催化劑，陜化大線及重慶弛源裝置換劑中。

對(duì)電石的影響：4月份BDO裝置檢修也較3月份增多，雖各家整體量不大，但在階段性對(duì)電石需求也造成了一定的拖累。

總體看，4月份電石下游檢修及降負(fù)荷較多對(duì)電石影響較大，5月份市場(chǎng)仍需繼續(xù)關(guān)注電石下游的檢修及降負(fù)荷計(jì)劃，預(yù)計(jì)在5月下旬依舊存在利空影響，具體需關(guān)注各下游檢修計(jì)劃的執(zhí)行狀況。